Kreditmärkte
Private Credit, Kreditaufschläge und Unternehmensanleihen: wo im Kreditsystem Spannung entsteht.
Spannungen im Finanzsystem zeigen sich oft zuerst bei den Krediten. Wenn die Kreditaufschläge steigen, verlangen Geldgeber mehr Entschädigung für das Risiko, dass Schuldner nicht zurückzahlen. Besonders genau beobachte ich den Markt für Private Credit, also Kredite, die ausserhalb der Banken und ohne öffentlichen Handel vergeben werden. Er ist in wenigen Jahren stark gewachsen und schwer zu durchschauen.
In diesen Beiträgen geht es um die Frage, wo im Kreditsystem Risiken entstehen, wer sie trägt und ob sie auf andere Märkte überspringen können. Hochzinsanleihen, Leveraged Loans und Unternehmensanleihen gehören ebenfalls dazu.
Hier stehen alle Beiträge zu den Kreditmärkten, die Analysen zuerst.
Berichte und Analysen
- Bericht·Free·15. Oktober 2026Seoul fällt, Bitcoin nicht
Koreas Börse hat seit Juni fast 40 Prozent verloren, Bitcoin ist im selben Zeitraum um ein Viertel gestiegen. Wenn Koreas Kleinanleger an zwei Fronten Geld verlieren, zeigt sich das vor allem bei den Altcoins und im Won-Preis, kaum beim globalen Bitcoin-Kurs.
- Bericht·Free·14. Oktober 2026Der Nasdaq-Motor
Die KI-Konzerne finanzieren ihren Ausbau zunehmend mit Schulden, und Bitcoin hängt an den Tagesbewegungen des Nasdaq-100 so eng wie seit Monaten nicht. Wie hart eine KI-Korrektur Bitcoin träfe, hängt weniger an der Börse als am Kreditmarkt.
- Bericht·Free·4. Oktober 2026Volle Depots
Anleger klingen düster, ihre Depots sind voll. Bricht schlicht nichts, wird kaum jemand zum Kaufen gezwungen. Verwundbar sind die Portfolios im umgekehrten Fall.
- Bericht·Free·30. September 2026Zwei Billionen Dollar ohne Börsenkurs. Wie gefährlich ist Private Credit wirklich?
Aus einer Nische ist in fünfzehn Jahren ein Markt von über zwei Billionen Dollar geworden, und er hat keinen täglichen Börsenkurs. Gerade läuft sein erster echter Stresstest. Dieser Bericht erklärt, wie Private Credit funktioniert, woher die zweistelligen Renditen kommen und an welchen Stellen es tatsächlich knirscht.